Ko te kaiawhina kaihanga o vaporizers, cartridges, me te wai i Haina, ko RLX Technology Inc., he pakihi e haere ana i roto i te maha o nga whakawhitinga i te wa e whakawhiti ana te ahumahi vaping a Haina.
Ka hoki mai ano tenei kaupapa puta noa i tana purongo moni hou, i tohuhia e te hekenga tuarua o nga moni whiwhi i roto i nga marama e toru ka tae atu ki te Hune. I nga hauwhā whakamutunga e rua o tenei tau, ko aua hekenga ka tere ake i te wa e whakatinanahia ana e Haina he anga ture hou e uru ana ki nga tikanga whakahaere hou i whai mana i te marama o Haratua me nga paerewa motu hou mo te umanga ka whai mana hei te 1 o Oketopa. .
Ko te huringa tino nui e kii ana kia whiwhi raihana a RLX me ona hoa whawhai mo o raatau taonga katoa, tae atu ki here i runga i te nui ka taea e ratou te hoko ia tau. I kii a RLX i mua kua whiwhi ia e rua o enei raihana, ka taea e ia te haere tonu ki te hoko i ana taonga tuatahi, tae atu ki wai whakakopa, kariri kariri, me tuku i a whakareri taputapu vaping.
Ko tetahi atu nekehanga nui ko te tango i nga paerewa hou mo aua taonga katoa, me whakahoahoa te katoa o nga momo hua RLX kia tutuki ai aua whakaritenga. Ko te mea whakamutunga, engari ko te mea iti rawa, ka akiakihia a RLX me ona hoa tawhai ki te whakamutu i nga momo momo tino pai rawa atu tae atu ki nga hua i mua tata ki te 90% o te maakete vape o Haina na te mea ka herea ratou ki te hoko noa i nga putu tupeka.
I runga i enei mea katoa, ehara i te mea miharo ko Wang Ying, te kaiwhakarewa me te tiamana o RLX me tona ingoa pakeha ko Kate, i kii ko te maakete vape i Haina he "tino kaha" i tenei wa.
Ko te rangahau hou kaore i tino awangawanga nga kaipupuri moni, i kitea e te meka ko nga hea RLX, neke atu i te haurua o te umanga vape o Haina, i piki 1.6% i te Wenerei whai muri i te panuitanga. I te hekenga o te S&P 500 i te 1.7% i muri i te panui a te Fed mo tetahi atu pikinga reiti huamoni nui hei whawhai i te pikinga, ka tino miharo te pikinga ki te papamuri o te hokonga nui ake i Wall Street.
Ko nga mea katoa e whakaarohia ana, he mea nui ki te tohu ko te hokinga mai o te RLX kaore i te tino whakamarie ki nga kaipupuri moni o mua o te kamupene kua ngaro te nui o te moni petipeti ki runga. Ko ona hea putea a Amerika (ADS), i tauhokohoko whakamutunga i te $1.25, kei te hokohoko i tenei wa tata ki te 90% i raro i to ratou utu IPO $12 i te Hanuere 2021, kua heke tata ki te 70% i tenei tau.
He pai ki te kii ehara ko RLX anake te pakihi vape e pa ana ki te ngaru o te ao ki te whakahaere i te porangi. Ko Juul, te hoa o te kamupene o Amerika, kua uru ki roto i te pakanga ture me te Whakahaere Kai me te Taakaro mo etahi marama kua hipa na te mea i aukati te tari i te marama o Hune ki te hoko i ana hua vape i te motu.
I runga i tenei, ka tohe etahi ko te whakatinanatanga a Haina i tetahi anga ture hou te ahua he whanaketanga pai mo RLX me ona kaiwhakataetae na te mea e tohu ana ka whakaaehia te roopu ki te whakahaere tonu. Heoi, ko RLX, ko tana iti-toa he tirohanga noa i roto i nga toa hokohoko Hainamana, te ahua kua tau ki te whakaheke i te mutunga.
I roto i te tuhinga o tata nei, i kii matou ko te ahua o te kaporeihana ki te whakaaro ko nga ture hou ka paheke te 30% o nga hoko i te wa i panuitia ai te rironga o ana raihana i te marama o Hurae.
Whakawātea rārangi
I runga i te horopaki o mua ake nei, ka tirotirohia e matou nga tatauranga putea hou a RLX me te whakamarama me pehea te whakaatu i tetahi pakihi i roto i te whakawhiti. Ka whakapau kaha ano matou ki te tuku i o maatau ake tirohanga mo nga tumanakohanga a te kamupene a meake nei mo nga koata e whai ake nei.
I runga i nga hua o runga, ko nga hoko hauwha tuarua a RLX i heke 12% ki te 2.23 piriona yuan ($316 miriona). Ahakoa kaore e pai te heke, he mea nui kia maumahara he maha nga pakihi Hainamana i rite te ahua kino, kino atu ranei i roto i te waa na te raru o nga pakihi e pa ana ki a Covid, tae atu ki te kati katoa i te rohe putea o Shanghai i te Paenga-whawha me Mei. I tua atu, ko te hekenga 12% o nga moni whiwhi he tino pai ake mo te hekenga moni o te hauwha tuatahi o te kamupene 30%.
I whakatupatohia nga kaipakihi e RLX kia kaua e tino hikaka ki te iti o te hekenga moni o te hauwhita tuarua i te mea kua piki ake e te hokonga nui o ana kararehe o naianei hei tatari mo te anga ture hou. Na te kore e kaha ki te whakatutuki i nga whakaritenga ture hou, ko te nuinga o a raatau hua o naianei ka ngaro noa i te hua o tenei whakawhitinga.
Ko te tikanga, karekau te kaporeihana e tuku matapae moni hauwha tuatoru i roto i te waa o te ngangau nui. Heoi, ko te korero a CFO Lu Chao e kii ana "kei te kino te tiimata o te hokonga o a maatau taonga hou e tutuki ana ki nga whakaritenga o te motu" i paku pouri.
I kii te kamupene ko te tumanako ka piki ake nga whakapaunga R&D hei paheketanga o nga hoko i a ia e mahi ana ki te hanga awhe hua e rite ana ki nga ture hou. E ai ki a Wang, ko te utu kore-GAAP R&D mo te kamupene i piki mai i te 1.5% i te 2018 ki te 3.6% i te haurua tuatahi o te 2022, a, i tohu a Wang ka piki tonu te tauwehenga i nga tau e whai ake nei.
Ko te rarangi o te pakihi kaore i tino kino ki te whakaaro ki nga whakawhitinga katoa e mahia ana. I tino heke iho ana moni whiwhi ki te 441.6 miriona yuan. Heoi, ko te nuinga o tera i tika ki te utu i runga i nga hea, na, i te wa i whakaarohia ai taua paanga, ko te hekenga o nga hua kore-GAAP ki te 634.7 miriona yuan he iti ake i te 2.6%. Na te whakanui ake i ana moni pupuri mai i te 14.9 piriona yuan i te tau i mua ki te 16.8 piriona yuan i te mutunga o Hune na te whai hua me te pai o te rere moni, i whakaatu te kamupene he rawaka nga rauemi hei whakatutuki i te huringa me te kore e pa ki te kore o te moni.
Ka mutu nga korero katoa, ko te 30% te whakahekenga moni i whakaahuatia e matou i mua ka rite ki tetahi mea ka taea e koe te tumanako i roto i tenei huringa. I mua i tera wa, tera pea ka nui ake te kino o te pakihi, ko te 50%, 60% ranei i roto i nga koata e haere ake nei, na te mea me mutu te hoko o ana taonga tawhito i te mea kei te piki haere tonu nga mea hou.
Na te nui o te ohorere, kua tino heke te uara o RLX; i tenei wa, ko te tauwehenga P/E mo te pakihi ko te 4 noa. Ko ta raatau mahi hei kaihanga i nga waahanga vape, kaua ko te kaihoko o nga taonga kua oti me te tohatoha matawhenua whanui.
